私募股权基金投资操作实务之–财务指标分析

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财务指标是风险投资基金对后期风险企业(处于成长阶段、扩张阶段、成熟阶段的风险企业)进行投资时考察的主要指标之一。主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和资产管理分析。具体指标见下表1.2至表1.4:

表1.2  盈利能力分析表

名称 公式 意义
销售毛利率 销售毛利率是创造销售利润率的保障,只有较高的毛利率才能获取更大的净利。
销售利润率 销售利润率高,表明企业获利能力强。
资产回报率 表明企业包括负债、净资产在内的全部资产获得盈利的能力,它是评价企业资产运营效果的重要指标。
权益回报率 又称净资产收益率,它是所有比率指标中综合性最强、代表性最强的一个指标。它反映了企业股东进行投资而获得投资报酬的高低状况。该指标越高,企业的获利能力越强。

    

 

 

表1.3  偿债能力分析表

名称 公式 意义
流动比率 反映短期偿债能力。
速动比率 反映短期偿债能力,比流动比率更令人信服。
保守速动比率 更进一步反映短期偿债能力,比流动比率和速动比率令人信服。
负债比率 反映企业的帐面资本结构状况。
权益比率 反映企业的帐面资本结构状况,是对负债比率的补充。
权益乘数 反映企业的帐面资本结构状况。
利息保障倍数 反映企业支付债务利息的能力。

表1.4 资产管理比率

名称 公式 意义
应收帐款周转率 年度内应收帐款转为现金的平均次数,它说明应收帐款流动的速度。
存货周转率 衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。
流动资产周转率 反映流动资产的周转速度。周转速度快会相对节约流动资产,等于相对扩大资产投入,增强企业盈利能力;而延缓周转速度需要补充流动资产参加周转,形成资金浪费,降低企业盈利能力。
固定资产周转率 反映固定资产的周转速度。
总资产周转率 反映资产总额的周转速度。周转越快,反映销售能力越强。

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